會計系專題演講紀實：臺灣大學會計學系 陳思帆教授

會計學系暨研究所

撰文者／會計學系研究所博士班  陳良軒

臺大會計系於3月23日Workshop非常榮幸邀請臺灣大學會計學系陳思帆老師發表其研究：Does the threat of litigation reduce misreporting?

早期許多理論模型認為，提升公司高階管理人員的法律責任，有助於減少高階管理人員報導不實的情形。該些理論模型的論點為，提升法律責任，將使高階管理人員面臨的懲罰增加。然而，近年來有學者提出新的理論模型，認為提升法律責任，不一定有助於減少報導不實的情形。新的理論模型除了考量原有的懲罰效果 (punishment effect) 外，另外考量提升法律責任所帶來的薪酬效果 (compensation effect)。簡言之，提升法律責任，相當於提供投資人更多保護，則投資人對公司報酬的要求會降低，進而導致高階管理人員的薪酬增加。故，新的理論模型認為，當薪酬效果大於懲罰效果時，提升法律責任反而將促使高階管理人員進行更多報導不實之行為。

本研究利用2001年美國內華達州更改法律責任之案例，進行實證研究，以檢驗上述新的理論模型是否為真。美國內華達州於2001年修改法律，使高階管理人員面臨的法律責任降低。若新的理論模型為真，在考量薪酬效果大於懲罰效果之下，高階管理人員報導不實之情形應減少。此外，本研究亦考量 (1) 高階管理人員的人格特質是否過度自信、(2) 投資人獲得的保護程度及 (3) 公司內部控制環境是否完善等因素，進行不同層面的分析。

本研究實證結果符合新的理論模型之預期。意即，內華達州之公司於2001年修改法律責任後，高階管理人員報導不實的情形顯著減少，尤其當 (1) 高階管理人員過度自信、(2) 投資人獲得的保護程度愈高及 (3) 公司內部控制環境不完善時，報導不實的減少更為顯著，意味著於該些情況下，薪酬效果大於懲罰效果。

最後，參與本次討論的劉順仁主任、林嬋娟老師、林世銘老師、劉心才老師、吳淑鈴老師及高偉娟老師給予寶貴的建議，博士班學生亦提出許多提問，講者皆不吝給予回覆。講者也感謝諸位提問者提供寶貴之建議，非常高興能在臺大會計系分享最新研究給大家。